BTS CG - Trésorerie-Finance Chapitre 1 - Outils de calcul pour étudier la rentabilité d'un investissement

Les entreprises sont toutes amenées à faire des investissements un jour ou l'autre, pour évaluer un projet d'investissement, il est important que l'entreprise évalue la rentabilité de celui-ci.

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Plan du document :

 

• I. Amortissement d'un emprunt 

 

• II. Valeur actualisée nette (VAN)

 

• III Indice de profitabilité 

 

• IV Délai de récupération du capital investi 

 

• V. Taux interne de rentabilité 

 

 

 

Partie 1 : Amortissement d'un emprunt ( Les charges financières entrent dans le coût de l'investissement)

 

- AMORTISSEMENT CONSTANT

 

- ANNUITES CONSTANNTES

 

 

 

Partie 2 : Valeur actualisée nette (VAN)

 

La valeur actuelle nette =

Somme des rentrées nettes (CA et valeur résiduelle nette) actualisée au taux de rentabilité t exigé par l’entreprise – somme des capitaux investis.

 

Si la VAN > 0 Þ l’investissement a une rentabilité supérieure au taux exigé t

Si la VAN = 0 Þ l’investissement a une rentabilité égale au taux exigé t

Si la VAN < 0 Þ l’investissement a une rentabilité inférieure au taux exigé t

 

Remarque : les capitaux, sauf avis contraire, seront supposés investis en 0 et les marges réalisées en fin d’année.

 

 

 

 

 

Partie 3 : Indice de profitabilité 

 

Indice de profitabilité I_p

_ 

_{                                                                                   Â} somme des rentrées nettes actualisées

l’indice de profitabilité ou de rentabilité = -----------------------------------------------------

                                                               somme des capitaux investis actualisés

 

 

 

 

Partie 4 : Délai de récupération du capital investi 

 

L’entreprise investit pour obtenir des flux de trésorerie dans un futur déterminé.

 

• Elle peut calculer la date de récupération du capital investi (165 000 €) en fonction des flux nets de trésorerie.

 

 

 

Partie 5 : Taux interne de rentabilité (TIR)

 

Il correspond au taux d’actualisation, tel que la somme des flux nets de trésorerie actualisés est égale à l’investissement. (la van est donc nulle).