BTS CG - Trésorerie-Finance Chapitre 9 - Analyse des soldes intermédiaires de gestion et du bilan (partie 1)

 

Plan du document :

 

I. Généralités

 

II. Analyse

 

     ➣ A. L'entreprise est-elle saine

     ➣ B. L'exploitation de l'entreprise

     ➣ C. La solvabilité

 

 

 

L’analyse financière a pour objectif la connaissance de l’entreprise en faisant apparaître ses points forts et ses points faibles.

 

L’entreprise peut-elle financer ses projets ? peut-elle encore emprunter ? dégage-t-elle de la valeur ajoutée ? comment finance-t-elle son BRF ? etc...

 

Si l’entreprise souhaite demander un emprunt à sa banque, elle doit être en mesure d’apporter des éléments concrets à la négociation. L’analyse est traduite sous forme de ratios et l’étude doit porter sur plusieurs exercices (si possible) dans le but de mettre en évidence l’évolution de l’entreprise.

 

 

 

 

 

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Partie 1 : Généralités

 

Qu’est-ce qu’un ratio ?

Un ratio est un rapport entre deux valeurs caractéristiques de l’activité et de la situation économique de l’entreprise.

 

Un ratio ne doit pas s’analyser seul. Il doit être comparé aux ratios moyens du secteur d’activité afin de pouvoir se situer par rapport à la concurrence.

En effet il ne viendrait à l’idée de personne de comparer les ratios d’une boulangerie avec celle d’un coiffeur et ceux d’une petite structure avec celle d’une structure à notoriété internationale.

 

Avant de se lancer dans les calculs, il est nécessaire comme pour toute autre chose de savoir ce qui est recherché.

La société est-elle saine financièrement ?

La société est-elle rentable ?

Voici deux axes majeurs de l’analyse

 

 

 

Partie 2 : Analyse

 

A. L'entreprise est-elle saine

 

Il s’agit d’étudier la structure financière, l’exploitation et la solvabilité

 

1 la structure financière

L’étude du bilan fonctionnel a permis de se faire une idée de la santé financière de l’entreprise par le calcul du fonds de roulement, du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie. Cela n’est pas suffisant.

 

Ratio calculé d’après le bilan fonctionnel et devant répondre à la question : l’entreprise n’a-t-elle pas contracté trop d’emprunts ?

 

Le ratio doit être supérieur à 100 % soit à 1

Le banquier peut exiger un ratio supérieur à 1 (ressources propres supérieures aux dettes financières. Il veut s’assurer de pouvoir être remboursé. L’entreprise doit pouvoir rembourser les sommes empruntées ainsi que les intérêts qui y sont attachés.  Emprunter n’est pas une décision négative, elle permet de pouvoir obtenir des fonds pour se développer.

 

 

L’entreprise est-elle très dépendante du système bancaire ?

La trésorerie passive est composée des soldes créditeurs bancaires (découverts), des concours bancaires et des effets escomptés non échus.

Le banquier peut exiger la mise à zéro des soldes bancaires (il faut donc trouver de quoi alimenter les comptes concernés). Les effets qui ont été escomptés ne seront donc plus disponibles pour le futur. Si l’entreprise escompte systématiquement ses effets, elle encaisse donc en avance ces sommes et le banquier sait bien que les futures rentrées sont déjà épuisées.

 

Exemple :

ratio d’autonomie financière = 250 % et ratio d’autonomie financière globale = 70 %

ceci peut être traduit comme suit :

les ressources propres de l’entreprise sont 2,5 fois plus élevées que les dettes financières.

L’entreprise est peut endettée sur le long terme, mais elle fait largement appel aux concours bancaires et aux découverts qui coûtent cher. Si la situation est récurrente, cela démontre une mauvaise gestion sur ce  point. L’entreprise doit négocier un emprunt à moyen terme, moins coûteux que le découvert.

Si la situation est ponctuelle, l’entreprise rencontre des difficultés inattendues.

 

 

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B. L'exploitation de l'entreprise

 

 

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C. La solvabilité

 

L’argent disponible suffit-il à financer la totalité des dettes à court terme ?

Ce ratio est en général inférieur à 1

Si le ratio est supérieur à plus de 1, cela signifie que les comptes bancaires sont alimentés pour des règlements futurs. Il ne faut pas qu’il soit trop élevé car la rémunération des comptes courants est peu élevée.

Avoir des sommes disponibles sur les comptes bancaires pour les opérations courantes est tout de même plus facile à vivre que d’utiliser du découvert qui coûte cher (raisonnement identique pour le particulier).

 

L’argent dont dispose l’entreprise à la banque, plus l’argent qu’elle attend de ses créanciers (clients principalement), suffisent-ils à payer toutes les dettes à court terme ?

 

L’entreprise peut aussi calculer ce ratio en ajoutant au numérateur les valeurs d’exploitation (la valeur des stocks).

Les ratios de solvabilité sont généralement calculés sur un bilan financier.

Le bilan financier classe les éléments de l’actif par les éléments les moins faciles à vendre (en haut) aux éléments les plus faciles à encaisser (en bas de l’actif).

 

DANGER : problème de solvabilité et problème de trésorerie peuvent entraîner la cessation de paiement.